2026年上半年，棕剛玉行業(yè)沒有出現(xiàn)明顯暴漲暴跌，但市場(chǎng)并不輕松。

從1月到6月上旬，棕剛玉行情整體可以概括為一句話：上游成本托底，下游需求壓價(jià)，市場(chǎng)在弱平衡中運(yùn)行。

上半年行業(yè)***大的新聞，是鋁資源供應(yīng)鏈的變化越來越明顯。幾內(nèi)亞鋁土礦出口政策受到市場(chǎng)關(guān)注，中國(guó)鋁土礦進(jìn)口對(duì)幾內(nèi)亞的依賴?yán)^續(xù)提高，國(guó)內(nèi)原鋁產(chǎn)量維持高位運(yùn)行。這些變化雖然首先影響氧化鋁、電解鋁行業(yè)，但對(duì)棕剛玉、白剛玉、耐火材料、磨料磨具行業(yè)同樣有傳導(dǎo)意義。

棕剛玉的源頭是鋁礬土。只要全球鋁土礦供應(yīng)、運(yùn)輸、政策和價(jià)格發(fā)生變化，整個(gè)鋁系原料市場(chǎng)都會(huì)受到影響。尤其是***鋁礬土資源，本來就不是普通大宗貨，氧化鋁含量、雜質(zhì)、燒結(jié)穩(wěn)定性都會(huì)影響棕剛玉冶煉效果。上半年市場(chǎng)給行業(yè)提了一個(gè)醒：以后拼的不只是價(jià)格，更是原料和電力價(jià)格穩(wěn)定性和長(zhǎng)期供貨能力。

從價(jià)格看，上半年棕剛玉市場(chǎng)整體以穩(wěn)為主。5月以來，河南、山西、貴州等主產(chǎn)區(qū)棕剛玉報(bào)價(jià)窄幅運(yùn)行，市場(chǎng)沒有明顯缺貨，也沒有形成大范圍降價(jià)。部分行情數(shù)據(jù)顯示，河南、山西傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂報(bào)價(jià)大致在5200元/噸附近，貴州地區(qū)略低。這個(gè)價(jià)格水平說明，主要還是成本底部升高造成的。

從庫(kù)存看，5月上旬國(guó)內(nèi)棕剛玉冶煉廠內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)小幅增加，說明下游采購(gòu)節(jié)奏并不激進(jìn)。庫(kù)存增加不一定代表市場(chǎng)很差，但至少說明客戶沒有集中搶貨。磨料磨具、噴砂、耐火材料企業(yè)多數(shù)還是按需采購(gòu)，能少囤就少囤，能隨用隨采就不提前壓貨。

從需求看，上半年磨料磨具和耐火材料行業(yè)表現(xiàn)分化。制造業(yè)生產(chǎn)端仍有支撐，但新訂單恢復(fù)并不算強(qiáng)。砂輪、切割片、砂帶、噴砂、耐材企業(yè)都有剛需訂單，但客戶普遍更謹(jǐn)慎。

耐火材料端的壓力更明顯。鋼鐵、水泥、有色、玻璃等下***業(yè)恢復(fù)不均衡，耐材企業(yè)采購(gòu)棕剛玉時(shí)更看重成本控制和賬期承受能力。

上半年棕剛玉行業(yè)還有一個(gè)明顯變化，就是高低端產(chǎn)品分化加重。普通貨依靠?jī)r(jià)格優(yōu)惠，出貨量保持的不錯(cuò)；而高含量粒度砂市場(chǎng)行情依然緊俏，F(xiàn)40-F220號(hào)段都需要提前預(yù)定加工。

當(dāng)前市場(chǎng)總結(jié)（截至2026年06月）

（以上原材料價(jià)格經(jīng)棕剛玉匯總整理，僅供參考。實(shí)際價(jià)格以成交價(jià)格為準(zhǔn)。）

下半年棕剛玉行業(yè)要***關(guān)注四件事。

***，看幾內(nèi)亞鋁土礦政策是否真正落地。幾內(nèi)亞已經(jīng)成為中國(guó)鋁土礦進(jìn)口***重要的來源地，如果出口管控、礦山政策、港口發(fā)運(yùn)、雨季運(yùn)輸出現(xiàn)變化，都會(huì)影響鋁系原料市場(chǎng)情緒。對(duì)棕剛玉來說，影響不一定馬上體現(xiàn)在報(bào)價(jià)上，但會(huì)影響原料采購(gòu)心理和成本預(yù)期。

第二，看國(guó)內(nèi)電費(fèi)和環(huán)保管控。棕剛玉冶煉是高耗電行業(yè)，下半年又有迎峰度夏、地方用電負(fù)荷、環(huán)保檢查等因素。電費(fèi)和開工率一旦變化，廠家報(bào)價(jià)和接單節(jié)奏都會(huì)受到影響。尤其是冶煉爐開工不穩(wěn)定時(shí)，市場(chǎng)很容易出現(xiàn)局部規(guī)格緊張。

第三，看磨料磨具下游訂單會(huì)不會(huì)增加。下半年如果機(jī)械加工、五金工具、汽車零部件、出口磨具訂單好轉(zhuǎn)對(duì)棕剛玉需求將會(huì)增加。

第四，看耐火材料行業(yè)能否走出低價(jià)內(nèi)卷。耐材客戶采購(gòu)棕剛玉，主要看氧化鋁含量、雜質(zhì)、耐火性能和批次穩(wěn)定。下半年如果鋼鐵、有色、玻璃窯爐等需求改善，耐火材料用棕剛玉會(huì)有一定支撐；如果下游繼續(xù)壓價(jià)，耐材端采購(gòu)仍會(huì)保持謹(jǐn)慎。

對(duì)下半年行情，我們的判斷是：棕剛玉大概率仍以穩(wěn)中偏強(qiáng)、窄幅震蕩為主，不具備***暴漲基礎(chǔ)，但大幅下跌空間也有限。